財經中心／師瑞德報導
▲現在到底是牛市？還是熊市？讓投資人不知所措！（圖／Pixabay）
美國前總統川普重啟關稅戰，使全球市場投資情緒驟降，亞股遭遇大規模資金撤出。保德信指出，上週亞股全面出現資金淨流出，其中東北亞股市失血最嚴重，台股資金流出高達31.09億美元，南韓也達21.54億美元，而印度與印尼則分別遭賣超8.57億美元與6.22億美元。
資金外流導致亞股普遍下挫，印尼股市單週重挫7.83%居倒數第一，南韓大跌4.59%排名次之，泰國股市則下跌3.41%。其他市場如中國、印度及台灣股市，單週跌幅皆超過2%。唯一例外的是越南股市，小幅上漲0.66%，成為亞股中唯一錄得正報酬的市場。
美股同樣受到衝擊，PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸指出，美國經濟降溫與關稅不確定性讓市場動盪。上週道瓊指數小漲1.0%，但S&P 500指數下跌1.0%，科技股遭遇重挫，費城半導體指數單週大跌7.2%，那斯達克指數則下跌3.5%。此外，美國去年第四季GDP成長2.3%，雖符合預期，但低於第三季的3.1%。同時，最新消費者信心指數從1月的105.3驟降至2月的98.3，創下2021年8月以來最大跌幅，進一步加深市場擔憂。
PGIM保德信大中華基金經理人陳舜津分析，川普政府已於2月初對中國商品加徵10%關稅，並於上週宣布再加徵10%，預計3月4日生效。同時，美國外來投資審查委員會(CFIUS)也限制中國在半導體、AI、量子、生物技術及航空航太等領域的投資，使美中緊張局勢升溫，影響陸股投資情緒。雖然全球資金對中國科技股的評價有所回升，但短期內資金態度仍趨於保守。
不過，中國本週將召開兩會，中央政治局已強調將擴大內需、推動科技與產業創新，並穩定房市與股市。市場預期，今年中國GDP成長率目標將設定為5%，若相關政策落地，有望帶動投資機會。
台股因228連假暫時躲過外資撤離的衝擊，但週一開盤即出現補跌效應，大盤大跌296.93點，跌幅1.29%，收在22756.25點，成交量達4208億元。PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，川普關稅政策加上美國計劃限制半導體出口，使貿易戰再起，成為市場不確定因素，導致亞洲股市上週五紛紛重挫。台股補跌後，短期內仍以箱型整理為主。
技術面來看，大盤跌破半年線，短線上可能需進一步整理，資金有轉向傳產與原物料等避險標的的跡象，烏克蘭重建題材或將受惠。此外，市場關注外資現貨賣壓與期貨空單變化，投資建議上應避免追高，並控制持股比重，選擇具產業優勢的標的，如半導體供應鏈、新AI技術、光通訊、自動化設備、非必需消費品與金融類股。
儘管短期市場動盪，但廖炳焜認為，AI仍是台股今年的主軸，隨著電子業庫存回補，整體電子產業營收有望達雙位數成長。輝達財報顯示AI產業前景樂觀，進一步提振市場信心。此外，世界行動通訊大會(MWC)於3月3日至6日舉行，相關題材類股預期受惠，若遇大盤回檔，反而是長線投資的良機。
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