財經中心／師瑞德報導
▲中國5月對美出口年減34.5%，創疫情以來最大跌幅引發關注，中方對東協、歐洲與非洲出口增長，難彌補對美出口劇烈下滑。（圖／資料照片）
中國對美貿易出現劇烈萎縮。根據中共海關總署於6月9日公布的數據，2025年5月中國對美出口大幅下滑34.5%，創下自2020年疫情爆發以來的最大跌幅，凸顯即使在美中達成初步關稅和解協議後，雙邊貿易緊張仍未緩解。
儘管北京與華府在5月中達成90天的暫時關稅緩解協議，但從數據觀察，壓力依舊沉重。除對美出口暴跌之外，自美進口也減少18.1%，導致中國對美貿易順差年減41.55%，降至180億美元。不過在整體貿易方面，中國總體順差仍年增25%，達到1,032億美元。
在出口下滑的同時，中國國內進口表現同樣不振。官方數據顯示，5月整體出口以美元計年增4.8%，低於預期的5%，也不及4月的8.1%；進口則年減3.4%，明顯差於預估值。
受美方高額關稅影響，中國出口商開始將重心轉向東南亞與歐洲、非洲市場。5月對東南亞國協出口年增近15%，對歐盟與非洲則分別成長12%與逾33%。不過，這些成長仍難完全抵銷對美出口的劇烈下滑。
經濟學人智庫（EIU）高級經濟學家徐天辰分析指出，儘管5月中關稅已有部分緩解，「但傷害已經造成」。他指出，中共對稀土的出口管制收緊，使部分品項的出貨量幾乎腰斬；此外，智能手機與家電出口也分別下滑10%與6%。
另一方面，中國汽車與船舶出口則仍持續增長，5月年增率分別為22%與約5%；大豆進口激增至創紀錄的1,392萬噸，年增幅高達36.2%。然而，原油、煤炭與鐵礦石等主要能源資源進口卻出現顯著下滑，進一步反映國內需求依舊低迷。
從物價表現來看，中國5月消費者物價指數（CPI）年減0.1%，生產者物價指數（PPI）更下跌3.3%，為近兩年最大降幅，顯示通縮壓力加劇。儘管北京當局已祭出包括調降LPR與提供5,000億元人民幣低息貸款等多項刺激措施，房市與零售表現依然不振，反而加重了對外貿的依賴。
美中雙邊預計於倫敦舉行的第二輪談判中，將再度就先前日內瓦協議中的爭議進行磋商。此前雙方互指對方違約，美方批評中方延遲批准關鍵礦物出口；中方則反擊美國限縮簽證與加強晶片出口管制。
針對整體情勢，凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家黃梓純表示，5月出口減速主要是反映談判前的訂單滑落，6月起可望出現一定反彈。但她亦警告，當前關稅措施難以進一步鬆動，甚至存在重新升高的風險，將使中國出口前景面臨更多挑戰。
在內外壓力交織之下，中國市場競爭日益激烈，汽車業尤為明顯。為爭奪市占，不少車企近期再度掀起新一波降價潮，反映中國經濟仍處於高度不確定的調整期。
