財經中心／余國棟報導
▲梁恩溢建議投資人採取定期定額、逢低單筆加碼的操作方法。（示意圖／PEXELS）
台股歷經四月大跌後，在AI類股帶頭之下收復年線關卡，國泰台灣高股息基金基金經理人梁恩溢觀察指出，台股這波反彈仍以AI類股為主流，目前許多股票評價已慢慢變貴，但有部分仍被低估或尚未反映，類股輪動態勢明顯，建議採取定期定額，逢機加碼的主動式基金的策略進行操作，讓對市場態勢較敏感的經理人，以選股方式進行布局。
台股四月大跌是因美國總統川普，突然宣布遠高於市場預期的對等關稅，引發全球經濟衰退恐慌，梁恩溢表示，股債匯市三殺，也導致川普在後續談判空間侷促，被華爾街戲稱「TACO交易」，暗諷川普總是臨陣退縮（Trump Always Chickens Out），但這其實這都是形勢所逼。貨幣及財政政策效果，通常會有兩個季度的遞延，因此川普關稅的發酵時間點，可能會反映在9或10月的經濟數據上，如今的第二、第三季是空窗期，建議回過頭來觀察基本面。
梁恩溢說明，台股此波反彈是以AI類股為主流，許多傳產股趴地不起，甚至金融股5月獲利也呈現大幅衰退的現象，觀察市場狀態，可見消費性電子庫存建立非常小心，目前AI晶片及通訊產品的庫存則低於平均，台積電董事長魏哲家，近來在股東會中被問及美國設廠成本問題時脫口「就像鼎泰豐到美國貴又不好吃」，暗示台積電到美國設廠也會走這種模式來轉嫁成本，而全球高速運算（HPC）晶片的需求仍然暢旺，並重申維持先前法說會釋出的成長展望，預期美元營收成長約25%不變。
目前AI類股的評價慢慢變貴，但有部分股票的評價仍在「舒服」的狀態，梁恩溢指出，預期指數在往後的一個季度不會再大幅攀升，但會出現類股輪動的狀況，尤其基本面有辦法上修的股票。如今AI有兩大利多在輝達（NVIDIA）身上，首先是H20晶片於中國大陸市場受阻，如今B40特供版突破美國限制，有望帶動營收成長，另外則是伺服器GB200在第一季時硬體設計良率供應不順，第二季也逐漸解決，推升AI回到起跌點，也有望再度往上攻。
梁恩溢總結，雖然第二季初始，因為川普的對等關稅造成下跌，但如今看來，基本面並沒有比第一季還差，市場維持年初想法，甚至展望更佳，建議投資人採取定期定額、逢低單筆加碼的操作方法，很多散戶想「買低賣高」，最後的動作卻是「賣低買高」，在低點因害怕而賣出，高點害怕錯過行情而追回來，應嚴守紀律，布局長線價值，忽略短線雜訊。
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