財經中心／師瑞德報導
▲從殺雞取卵回歸養雞生蛋！0056調整配息機制，本季配息調降為0.866元，改季配後填息成績單亮眼！0056八次配息中六次順利填息，最快三天達標。（示意圖／PIXABAY）
擁有147萬名受益人的元大高股息ETF（代號0056）於6月30日正式公告第三季配息資訊，預計每受益權單位配發0.866元，雖不若前四季連續配發1.07元的高水準，但以當天收盤價34.62元計算，年化殖利率仍高達10％，在現今市場普遍配息率趨於合理水準的背景下，依然維持亮眼表現。除息日訂於7月21日，配息日則為8月8日，投資人若欲參與本次配息，最遲需於7月18日完成持有或買進。
自2023年改為季配息以來，0056已累積八次配息紀錄，當中有六次皆在最長33天內完成填息，顯示其在股息政策與市場操作間具備相當的穩定性與信心。此次調整雖終止連續四季配發1.07元的紀錄，卻也顯示元大投信面對現實市場條件的審慎與務實。
法人分析指出，0056此次調降配息，主要來自於三大因素。首先，台股市值前200大的公司，目前平均股息率多落於4％至6％區間，相較過往幾年受惠於航運股如長榮、陽明等配發20%甚至40%高息的情況，今年長榮股息率已降至13%，整體高股息環境明顯收斂。其次，金管會對收益平準金的使用規範也更加嚴格，要求基金單位數須有顯著成長後方能動用，使得過去仰賴平準金「撐高」配息的空間大幅縮限。第三，受制於國際政經變局，例如川普重提對等關稅，導致市場震盪，使ETF難以穩定取得資本利得，而這部分正是配息來源之一。
目前0056帳上包含股息收入的可分配收益達4.87元，資本平準金為4.59元。雖具備一定的配息基礎，但因其中僅已實現的資本利得可列入配息來源，實際操作仍須相當保守。在這樣的政策與市場氛圍中，法人認為0056的策略調整屬於回歸理性的必要之舉，避免「殺雞取卵」式配息造成長期損益結構失衡，也為其他高股息ETF提供示範與參考。
從高股息ETF整體市場的動向來看，國泰永續高股息（00878）今年已分別於第一季與第二季將配息由0.5元調降至0.47元；復華台灣科技優息（00929）則暫時維持原配息水準。但法人坦言，若未來市場未出現明顯上揚或高息題材，加上平準金調動門檻提高，整體配息策略勢必朝向穩健與常態發展。
儘管此次配息下修可能令部分投資人失望，市場法人普遍仍對0056後市表現持正向看法。主要原因在於其穩定的受益人基礎與規模優勢，再加上仍具有彈性資本配置能力，未來若配息結構與成分股間維持良好互動，預期在下半年除權息旺季可望迎來補漲行情。此外，根據過往填息表現來看，0056歷次填息速度與成功率皆高於多數同業，有助於提升整體報酬與投資信心。
總結來看，0056本次調整配息，雖非延續先前高息水準，卻展現出投信對產品長期經營的負責態度。在高股息ETF市場競爭激烈、投資人對配息期待升高的當下，這樣的理性回歸與穩健策略，有助於推動整體產業朝向健康、永續的發展方向邁進，也使0056在投資人現金流與退休資產配置中，仍然是最具代表性的核心標的之一。
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