光寶科（2301）搶進AI基礎建設商機的腳步再加速，宣布投入9.19億美元（新台幣約300億元），在美國德州麥金尼市（McKinney）打造全新生產基地，寫下公司近年海外投資規模之最。隨著AI伺服器電源需求持續發燒，法人看好光寶科未來三年動能強勁，目標價共識已墊高至240元，最樂觀更喊上275元，並預估明年每股純益（EPS）有機會衝破13元大關，等於賺進逾一個股本。不過台股17日賣壓沉重，光寶科股價同步殺到跌停，重挫21.5元、跌幅9.86%，收在196.5元。

這大廠砸300億赴美蓋廠　目標價上看275元

這座新廠將成為光寶科卡位AI基建與能源市場的關鍵棋子。法人指出，新基地規劃供電能量逾10MW，未來可生產系統產品及電池備援模組（BBU），投資範圍涵蓋廠房興建、設備採購與自動化產線建置，有助強化北美在地供應實力。值得留意的是，這筆投資並未計入今年資本支出當中，公司全年130億元資本支出計畫維持不變。

目前光寶科已在美國德州普萊諾（Plano）設有租賃廠房，共規劃6條產線，主要生產BBU等產品，但隨著需求快速攀升，現有產能已略顯吃緊。據了解，公司評估多處美國據點後，最終拍板選定麥金尼設廠，可與既有德州據點形成互補，進一步拉升整體營運效率。

凱基投顧分析，光寶科此次擴產動作，充分展現公司對AI電源市場長線成長的信心，未來將以美國、越南作為擴產雙引擎，並逐步調降中國產能比重。隨著AI資料中心建置腳步不停歇，光寶科目前AI電源市占率約20%，已成功打入3家美系雲端巨頭（Hyperscaler）及國際品牌客戶供應鏈，後續市占仍有持續擴大的空間。

法人分析，光寶科第二季受惠美系大客戶ASIC平台電源需求暢旺，帶動營收表現優於市場預期，第三季有望延續雙位數季增走勢。另一方面，公司800V HVDC電源櫃預計第三季完成驗證，第四季正式放量出貨，加上Power Rack產品線同步發威，將成為下一波營運成長的重要引擎。其中Power Rack產品已於第二季起出貨500KW版本，800V HVDC產品單價估達20萬至40萬美元，價值明顯優於傳統電源供應器（PSU）。

凱基投顧預估，光寶科今、明、後三年EPS可望分別達8.87元、13.08元、18.31元，維持「增持」評等，目標價275元。統一投顧則指出，公司目前評價仍低於同業水準，預估明年營收上看2,589億元、年增27.5%，EPS約10.99元，同樣維持「買進」評等，目標價240元。隨著AI電源、高功率機櫃與北美產能三箭齊發，市場也開始關注，光寶科是否有機會向300元整數關卡發起挑戰。

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