台股高空中震盪，曾讓無數投資人賺到盆滿缽滿的明星族群，如今卻成了散戶心中最深沉的痛。近期市場籌碼大清洗，被動元件族群近日掀起殺盤風暴，隨著國巨（2327）股價逼近腰斬、華新科（2492）自高點重挫近60%，多檔個股同步跌停，讓不少投資人苦嘆「被動元件變成被套元件」。市場分析認為，這波修正主要與漲幅過大、融資槓桿過高及籌碼鬆動有關，短線恐慌情緒快速蔓延。

【國巨逼近腰斬 跌停仍有萬張賣單】
國巨20日再度吞下跌停，終場收在630元，相較歷史高點1220元，累計跌幅已達48.36%，幾乎腰斬。更令人擔憂的是，收盤時仍有約1.6萬張賣單高掛，顯示市場賣壓尚未完全消化。

另一檔指標股華新科同樣跌勢猛烈，自高點回落幅度接近60%，成為這波被動元件修正的重災區。

【多檔跌停 PTT哀號「被套元件」】
除了國巨、華新科之外，禾伸堂、凱美、日電貿、大毅、信昌電、立敦、立隆電、光頡、華容、九豪、雷科及鈺邦等多檔被動元件股同步跌停，形成族群性重挫。

市場哀鴻遍野，不少PTT網友苦中作樂表示，「一家人整整齊齊入土」、「被動元件直接變被套元件」，甚至聯想到2018年被動元件泡沫破裂時的慘烈行情，擔憂歷史再次重演。

【分析師：現在未必是殺低點】
根據《旺得富理財網》報導，面對股價急跌，分析師蔡慶龍指出，國巨接近腰斬、華新科跌幅超過五成，短線恐慌已相當明顯，此時未必是最佳賣點。

他建議，高檔套牢的投資人不宜因恐慌而一次性停損，可視自身資金狀況採取分批布局策略，等待均線轉強後，留意第二波反彈機會，爭取降低持股成本。

【三大因素引爆殺盤】
市場普遍認為，這波被動元件股重挫主要有三項原因。首先，是前波漲幅過大，資金快速推升股價，在全球股市震盪之際，自然成為獲利了結首要目標。

其次，部分個股本益比已攀升至相對高檔，但企業獲利與營收成長速度未能完全跟上股價表現，使市場重新評估合理價值。

最後則是籌碼因素。由於融資與內資資金大量進場，行情反轉後引發融資追繳、多殺多效應，進一步放大跌勢，也讓違約交割事件頻傳，加深市場恐慌。

【基本面仍有支撐 止跌關鍵看日本大廠】
儘管短線股價大幅修正，市場人士指出，在AI伺服器與高效能運算（HPC）需求持續成長帶動下，全球被動元件供需仍維持偏緊。以國巨為例，目前接單出貨比（B/B值）仍高達1.4倍，6月及第二季營收雙雙改寫歷史新高，顯示基本面並未明顯惡化。

至於何時止跌，市場普遍認為，須密切觀察全球龍頭村田製作所（Murata）及太陽誘電（Taiyo Yuden）股價是否率先回穩。若日本被動元件大廠止跌，將有望成為國際資金回流、族群展開反彈的重要訊號。

(免責聲明：以上內容為全球金融機構與專家之客觀學術與市場推估，不代表任何實際投資建議。投資一定有風險，操作前請務必衡量個人財務能力。)

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