財經中心／師瑞德報導
▲鴻海12月營收年增逾40%，但統一證券對2025年全年展望轉趨保守，訂單變化成關鍵因素。
統一證券最新報告指出，鴻海科技集團2024年12月營收年增超過40%，表現優於市場預期。統一分析認為，這一波強勁成長的主因是GB200伺服器小量出貨以及通用型伺服器需求回溫所帶動。然而，儘管年末營收亮眼，對於2025年的全年展望，統一證券卻保持較為保守的態度。
根據報告，統一證券預測鴻海第四季的毛利率可能因產品組合轉差而略有下滑，但全年獲利表現依然穩健，預計每股獲利可達11.5元。這顯示出鴻海在多元化產品布局下，仍然具備一定的抗風險能力。
然而，展望2025年，統一證券對於鴻海的出貨目標進行了下修。原因在於，部分客戶將伺服器訂單從GB200轉向HGX B200和B300系列，導致鴻海的出貨量不如原先預期。統一因此將鴻海2025年的全年伺服器出貨量預估，從原先的1.9萬台下調至1.6萬至1.7萬台之間。
此外，統一證券將鴻海2025年的全年營收目標從原先預估的9兆元，下修至8.53兆元，對應的全年每股獲利則下調至14.5元。這一調整反映出，儘管鴻海在伺服器業務領域具有一定的成長潛力，但客戶訂單流向的變化對其營運帶來了挑戰。
整體來看，統一證券認為，鴻海雖然短期內營收表現不俗，但未來一年的市場需求波動性及客戶訂單轉移風險，將對其成長動能構成一定壓力。特別是在全球雲端運算和伺服器市場競爭加劇的背景下，鴻海需要持續強化其高階產品線，以應對可能的挑戰。
投資人將持續關注鴻海未來在AI伺服器及新興產品的布局，尤其是針對HGX平台的新訂單接獲情況，這將成為決定鴻海能否維持長期穩健成長的關鍵指標。
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