財經中心／廖珪如報導
▲美超微業績不俗，但是依舊有幾大利空要注意。（圖／資料照）
由嘉義囡仔梁見後帶領的美超微（Super Micro Computer）因業務高密度AI伺服器與美股七巨頭輝達緊密，搭上AI浪潮使股價最高累計暴漲近40倍，獲封「AI妖股」，在2024年3月13曾飆漲至每股1,229美元，分拆後達118.81美元之高；但隨後因財報等問題，股價於2024年11月暴跌至約18美元，跌幅超過80%，公司市值蒸發了超過530億美元。
美國投資分析機構The Motley Fool公司近期對這支昔日「AI妖股」再做出評論，指出美超微（Super Micro Computer，SMCI）經歷風雨飄搖的6個月，除了被知名做空機構興登堡研究（Hindenburg Research）指控該公司財務作假與會計數據不一致，其審計公司安永（Ernst & Young）辭去審計職務，還收到那斯達克（Nasdaq）退市警告，不過成功申請延期。
2月11日，投資人等來關鍵消息。公司在最新的2025財年Q2財報中表示，將於2月25日前提交 10-K財報，這一消息，加上市場對財務問題逐步緩解的信心，使得美超微股價2月5日至2月12日上漲 25%，股價回神至上一個交易日為47美元左右震盪。
這是否意味著美超微危機已過？現在適合買入嗎？The Motley Fool認為，在美超微Q2初步財報中，美超微仍然展現了強勁成長，但營收低於市場預期的59.4億美元 毛利率也較去年同期的15.4%有顯著下滑、調整後EPS低於市場預期的0.75美元此外，公司下調全年營收預測，從260億至300 億美元下調至235億至250億美元。
The Motley Fool指出，在正常情況下，這樣的數據會導致股價大跌，但市場似乎認為財報問題終於要落幕，對此感到寬慰。但是The Motley Fool提醒投資人，美超微目前收到美國司法部（DOJ）和證券交易委員會（SEC）傳票，正在配合調查。
所以儘管目前公開的財報，讓美超微看起來已度過危機，但The Motley Fool建議投資人最好等到2月25日，確認公司能否如期提交財報。唯有美超微財報準時提交，且沒有重大財務調整，市場焦點才會回歸業績表現，而非財務不當行為。
萬一美超微再次延期，股價可能會暴跌，甚至面臨更嚴重的市場懲罰與監管調查。The Motley Fool示警，即使美超微擺脫財報風波，其最新業績顯示，它仍面臨成長放緩與毛利率下降的挑戰。因此，投資人應密切關注2月25日的財報，這將決定公司的未來走勢。
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