財經中心／師瑞德報導
▲川普上任後，全球金融市場都陷入不穩定之中。（美國總統川普／翻攝自Donald J. Trump臉書）
自川普第二次入主白宮以來，全球金融市場進入高度不確定的新階段。截至3月10日，美股已蒸發約4兆美元，市場震盪的核心因素正是川普政府迅速推行的關稅政策，引發市場對經濟衰退的憂慮。針對這波市場變局，凱基投信投資長彭炫通表示，目前市場的反應主要來自關稅政策的不確定性，導致評價重新調整，而非經濟基本面或企業獲利能力的根本惡化。
彭炫通指出，儘管川普的關稅戰與政策轉向帶來短期挑戰，但意外促使全球其他地區加大財政刺激力度，使得歐洲與新興亞洲等非美市場浮現投資機會。此外，市場產業輪動效應明顯，防禦性較強的必須消費與醫療保健產業近期表現相對穩健。在此背景下，展望第二季，預計此前漲幅較大、評價偏高的美國股市與科技類股短期內仍將維持高波動，但中長期成長趨勢未變，待關稅政策塵埃落定後，多頭行情仍有機會延續。因此，凱基投信建議投資人採取股債、區域及產業分散配置策略，以應對當前震盪盤勢。
在債市方面，與2022年因升息導致的股債同步下跌情況不同，目前股市大跌時，往往伴隨殖利率走低，使得債券發揮穩定資產配置的功能。彭炫通建議投資人可增加存續期間適中、信用評級居中的信用債券配置，例如凱基A級公司債（00950B），該基金鎖定財務體質良好的高信用評級債券，信評範圍介於A-至A+，存續期間約11年，票息率超過4.5%，有助於降低整體投資組合波動，同時放大債息收益機會。
股市投資方面，隨著歐洲與中國陸續推出財政刺激政策，全球資金流動開始重新平衡，產業亦出現輪動趨勢，非美市場以及房地產、核心消費、醫療保健等內需導向防禦型產業將具備較佳表現機會。然而，從基本面來看，AI的長期成長趨勢依然穩固，若投資人擁有較長投資期限，且持股水位仍有加碼空間，可趁市場大跌時逢低布局。在當前市場格局下，採取全球、全產業分散配置將是較為穩健的股票投資策略，例如凱基全球菁英55（00926），該基金涵蓋11大產業，透過動態調整產業配置，即使市場資金快速輪動，也能緊抓產業成長機會。
綜合而言，在關稅政策仍具高度不確定性的情況下，投資人應以分散配置策略應對市場波動，靈活調整投資組合，以掌握長期成長機會。
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