財經中心／師瑞德報導
▲美中暫時休兵90天，外資5月以來明顯回補新興亞股，外資5月淨流入台股達80億美元，大幅領先亞洲其他市場。（示意圖／PIXABAY）
隨著美國與英國達成初步協議、美中關稅戰暫時休兵90天，市場恐慌情緒稍見緩和，帶動外資5月以來明顯回補新興亞洲股市。然而，在輝達財報公布前夕，整體亞股表現依然平靜，外資回補力道也出現減弱跡象。中國信託投信指出，外資已連續第五週買超台股，但相較前一週的33.8億美元，上週僅買超6.5億美元，回補力道顯著收斂，5月以來台股資金淨流入達80.1億美元，遠超其他新興亞股。
儘管資金回流，亞股整體仍呈現震盪整理格局。根據中國信託投信觀察，上週新興亞股普遍小跌，僅印尼與越南分別小幅上漲1.5%與1%。泰國跌幅最重，下跌1.6%，其次為南韓下跌1.3%、台股下跌0.9%、菲律賓下跌0.8%、印度下跌0.7%。今年以來，泰國重挫15.99%，表現最差，台股則下跌6.06%，位居倒數第二。不過，南韓、印度、越南與印尼等四國今年漲幅仍維持正向。
市場本週聚焦輝達將於週三（28日）美股盤後公布2026會計年度第一季財報，投資人普遍持觀望態度。中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭表示，儘管關稅戰稍見緩和，但不確定性仍未完全消除。川普近期揚言，若蘋果不回美國製造，將對其徵收25%手機關稅，並擬對歐洲進口品課徵高達50%關稅，唯有在美國生產者才能豁免，導致市場再現波動。
觀察美國企業財報，超過七成企業的每股盈餘優於預期。儘管部分企業因應關稅不確定性而下修財務預測，但整體標普500指數的盈餘預估仍呈逐季成長趨勢。同時，科技巨頭也積極展開新一波股票回購計畫，總額逾5千億美元。微軟第一季回購金額達35億美元，Meta從前一季的0美元大增至134億美元，Google則將原本151億美元的回購金額擴大至700億美元。唐祖蔭指出，這顯示大型企業資金充裕，股票回購不僅是回饋股東，也反映企業對自身財務穩健的信心，AI產業儘管面臨關稅風險，仍可望持續成長。
在亞洲市場方面，越南表現亦不俗，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，越股今年以來上漲3.76%，僅次於南韓與印度。近期美越雙邊貿易談判第二輪順利結束，越南官方表示多項議題已接近共識。值得注意的是，川普集團在越南投資15億美元的工程正式動工，包括飯店、度假村與高爾夫球場，川普次子Eric Trump與越南總理范明政均出席開工典禮，顯示雙邊關係趨向正向發展。
張晨瑋進一步指出，越南政府設定今年8%的經濟成長目標，並全力加速公共投資腳步，在全球高度不確定環境下展現經濟韌性，且作為全球供應鏈的重要節點，越南長線發展潛力可期。
▲美中暫時休兵90天，外資5月以來明顯回補新興亞股，外資5月淨流入台股達80億美元，大幅領先亞洲其他市場。圖為外資對亞洲股市買賣超金額。（資料來源／彭博）
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