財經中心／廖珪如報導
▲龍巖明年展望佳，區間價格出爐。（圖／資料照）
龍巖（5530）2025年營運預估將略為衰退，主要受塔位與出租資產挹注減少影響，不過隨著禮儀服務穩定成長與「光之丘」等新塔位項目完工，法人預期2026年營運動能可望回升。宏遠投顧研究部建議，股價區間操作為宜，合理區間介於每股54至71元之間。
根據宏遠投顧2025年最新預測，龍巖今年整體營收估計為40.60億元，年減2.38%；稅後盈餘則下滑至11.36億元，年減幅達29.32%；每股盈餘（EPS）估為2.70元，較2024年明顯下滑。主要衰退來自塔位項目銷售規模縮減與敦北資產出租收益遞減。
在營收結構上，2025年禮儀服務預估營收將達20.3億元，年增率僅0.3%，但法人看好此區塊在高齡化結構下具穩定貢獻。根據國發會預估，2025年全台死亡人口可望達19.6萬人，較前一年成長3%，亦有助提振市占。至於塔位與墓園業務方面，法人預估2025年全年營收將回落至16億元，年減3.3%，主因「世紀墓園」挹注基期偏高，且現貨銷售與完工入帳金額估將集中於中低段；不過「真龍殿」骨灰室完工將帶來約2至2.5億元貢獻。
展望2026年，隨著塔位開發案「光之丘」完工與禮儀服務穩步成長，龍巖營收有望回升至41.20億元，年增3.69%；稅後盈餘則回升至13.44億元，EPS預估為3.20元，法人看好屆時營業利益與本業動能將同步改善。
宏遠指出，過去五年台灣死亡人數持續上升，2020年為17.3萬人，至2024年已突破20萬人大關，與同期出生人數下滑趨勢形成「死亡交叉」結構，有利殯葬禮儀產業長期穩定成長。根據估算，龍巖2025年本益比約落在22.7倍，對照其近年區間本益比落在10至24倍之間，目前評價屬合理偏中高水準，建議投資人採取區間操作策略，股價建議區間為每股54元至71元，對應2025年EPS介於20至26倍評價水準。
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