財經中心／廖珪如報導
▲台積電6月營收看似月減，是匯率所致，業績一片光明。（圖／資料照）
台積電（2330）於7月10日公布6月營收達新台幣2,637.1億元，月減17.7%、年增26.9%。第二季合併營收為9,337.9億元，季增11.3%、年增38.6%，優於中信投顧預期的9,126.5億元，表現強勁，顯示AI伺服器與高效能運算需求穩健成長。以公司內部匯率預估32.5計算，台積電第二季美元營收為287.3億美元，落在財測指引284~292億美元範圍內。不過，由於台幣升值，預估毛利率將季減1個百分點至57.7%，但仍在公司預測區間（57%至59%）之內，顯示其獲利結構具韌性。
台積電在美供應鏈5檔是誰？
值得注意的是，美國「大而美法案」（Big & Beautiful Act）近期正式通過，對2026年前動工的半導體新廠提供高達35%稅後投資抵免（原為25%），中信認為這將大幅有利於台積電在亞利桑那州的P2與P3兩座新廠，預期將刺激產能建置提前量產，也有助於抵銷海外生產導致的毛利稀釋效應。供應鏈方面，中信投顧建議關注優先受惠於美國新廠加速投資的「廠務族群」，包括：承作無塵室機電工程的漢唐（2404），主系統與設備統包商帆宣（6196）、和淞（6826）、兆聯（6944），以及負責氣體管線工程的銳澤（7703）。
展望下半年，隨著AI伺服器需求轉趨順暢，法人預期台積電下半年營運無虞，全年美元營收年增25%的展望將可望維持。加上政策利多加持，公司基本面具備高度穩健性與成長性。中信投顧重申對台積電「買進」評等，並將目標價調升至1,235元，對應2026年預估每股盈餘（EPS）與19倍本益比（PER）。法人亦將密切關注公司將於7月17日（四）召開的第二季法說會，並將於會後進行進一步報告更新。
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