財經中心／廖珪如報導
全球網路設備龍頭思科系統（Cisco Systems, Inc.）公布2026財年第二季財報，營收與Non-GAAP每股盈餘雙雙優於市場預期，並同步上調全年財測。思科為全球最大網路設備供應商，業務涵蓋網路基礎設施、網路安全、協作軟體與雲端管理服務，近年積極布局AI資料中心與雲端架構。
財報顯示，思科第二季營收達153億美元，年增10%，優於市場預期的151.2億美元。其中產品營收年增14%，服務營收則年減1%。Non-GAAP EPS為1.04美元，年增11%，高於市場預估的1.02美元。本季最大亮點來自網路部門，營收82.9億美元，年增21%，遠優於市場預期的79億美元。公司指出，企業校園網路設備升級需求以及AI基礎設施建設為主要動能。管理層於法說會中表示，本季AI基礎設施訂單達21億美元，並預估2026財年將自超大規模雲端業者取得約30億美元AI基礎設施營收，另有逾20億美元AI相關產品管線來自主權雲、新興雲端與企業客戶。
然而，毛利率表現未達市場預期，成為股價修正主因。第二季Non-GAAP毛利率為67.5%，雖年增20個基點，但低於市場預估的68%；GAAP毛利率為63.5%，年減40個基點。管理層坦言，DRAM價格因AI需求推升而上漲，對成本形成壓力。此外，營運現金流年減19%，顯示營運資金面仍有壓力。展望後市，思科預估第三季營收將落在154億至156億美元區間，全年營收目標上調至612億至617億美元，優於市場原先預期。
整體而言，市場認為思科AI訂單動能強勁，但在科技股估值偏高背景下，投資人對毛利率與現金流的要求更加嚴格，僅「優於預期」已不足以推動股價持續上行。在台灣供應鏈方面，思科硬體業務擴張將直接帶動相關代工與零組件需求，包括智邦（2345）為高階資料中心交換器主要代工夥伴，台積電（2330）負責Silicon One AI晶片製造，以及台達電（2308）提供高效能電源與散熱解決方案。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
