台股今（11）日震盪走弱，加權指數盤中一度重挫近千點，最低跌至45942.44點，終場下跌755.64點，收在46184.85點，跌幅1.61%，成交金額7219.08億元。欣興（3037）也受到大盤拖累，終場收在977元，下跌17元、跌幅1.71%。雖然股價從產地標示爭議後的低點快速反彈，資深分析師杜金龍卻直言，現在的欣興「有看，但不敢買」。

【欣興反彈逾1成，杜金龍仍按兵不動】
欣興8月底因產地標示爭議受到市場衝擊，8月31日股價跳空跌停至999元，之後最低一度回到902元。隨著恐慌賣壓逐步消化，股價快速反彈，9月10日最高一度來到1005元，終場收994元，4個交易日累計反彈逾1成；但今日台股大跌，欣興也回落至977元。

杜金龍表示，自己原本其實是「想買欣興的人」，畢竟股價先前從600多元一路漲到1200元附近，如果沒有突發事件，市場本來就會依照未來獲利預期評價。

但產地標示爭議出現後，投資邏輯就不再只是看基本面。他認為，如果手中持有的股票突然出現重大利空，第一時間寧可先減碼約三分之一，「利空是假的還可以買回來」，先降低部位，反而比較有餘裕等待事件發展。

【不是業績不好，而是籌碼讓他不敢追】
杜金龍指出，欣興目前最大的問題，不是公司基本面突然熄火，而是事件風險與籌碼結構同時存在。欣興8月營收達177.46億元，月增9.18%、年增56.26%，前8月累計營收1143.35億元、年增34.16%，基本面表現仍相當強勁。

不過，杜金龍提醒，欣興先前屬於高檔強勢股，又是部分主動式ETF持有的熱門標的，當「高檔、籌碼集中、事件風險」同時出現，盤勢一旦轉弱，賣壓可能被進一步放大。「如果是在相對低檔還好，如果是在中途才開始起跌，就要小心。」他說。也因此，即使欣興已經跌深、股價又快速反彈，杜金龍仍沒有把「跌深」直接視為買進理由。

【產地爭議未明，欣興千元關卡成多空戰場】
欣興遭檢調調查後，公司曾說明爭議產品主要是PCB產品，並非載板產品，同時強調目前營運正常，對財務及業務沒有重大影響；相關案件目前仍在調查階段。

另一方面，欣興近期營收持續成長，市場仍看好AI、HPC等需求對高階PCB與載板業務的帶動，基本面與事件風險形成明顯拉鋸。杜金龍認為，接下來欣興能不能重新站穩千元，將不只是技術線型的問題，還要觀察產地標示事件後續發展，以及高檔籌碼是否進一步鬆動。

換句話說，這波行情究竟只是「跌深反彈」，還是能重新走回多頭趨勢，關鍵不只在營收數字，而在事件風險能否逐步釐清、股價能否消化前波套牢賣壓。對杜金龍而言，欣興不是基本面不好，而是目前風險報酬比還沒好到讓他急著出手；與其看到股價跌深就搶反彈，他寧可多等一步。

三立新聞網提醒您：

內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。