財經中心／廖珪如報導
▲中國將與美國脫鉤，股市受美國影響最小，但通盤看來經濟也會受點傷。（圖／翻攝自Pixabay）
雖然美國隊等關稅實施時程延後，但市場仍在消化不斷變化的關稅實施細節，導致資金持續從亞股撤出，保德信指出，上週除了印度股市獲12.63億美元億買盤回補、菲律賓股市力守資金淨流入之外，其他市場持續遭提款，表現較差的市場包括台股失血近23億美元，東協的印尼市場遭賣超12.6億美元，以及南韓股市被外資減持逾10億美元。
不過，上週資金動向與亞股走勢不同步，保德信表示，除了越南、台股週線下跌之外，其他市場全數上漲，其中獲得外資買盤回補的印度股市單週大漲4.52%最佳，其次為馬來西亞的3.07%，印尼、南韓漲幅也雙雙逾2%。
PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，全球市場持續波動，主要是因為上週川普與日本、墨西哥、義大利等多國展開新一輪貿易談判，並公開表示與多國取得進展，針對汽車關稅川普則表示正考慮暫時豁免；然另一方面，上週初表示將公布進口半導體課徵的稅率，但到了當週週末仍未有相關細節出爐，引發市場情緒不安。
中國方面，中國股市對關稅的反應冷淡，滬深300指數整週上漲0.6%，PGIM保德信大中華基金經理人陳舜津指出，中國國家統計局公布第一季GDP年增5.4%，高於市場預期的5.2%，若與前一季相比則增長1.2%低於預期；至於3月出口年增率由-3.0%大幅轉正至12.4%，顯示關稅的負面衝擊仍未顯現，然而考量4月開始陸續實施關稅，美國15日更是宣布將對中國課徵高達245%的關稅，預估第二季將明顯看到出口放緩。
陳舜津說明，市場認為川普祭出的關稅亂拳，恐怕會拖累中國經濟前景，目前多數外資券商預估，若中國政府沒有推出更多刺激措施，今年可能難實現5%的官方成長目標。在當前混亂情況下，對於陸股帶來的影響應屬中性偏負面，但考慮到中美脫鉤程度加大的背景下，中國股市在評價面和籌碼面上均有優勢，因此指數跌幅應較國際股市來的有限，惟短線指數震盪難免，但不至於回測2024年9月低點。
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