財經中心／廖珪如報導
▲聯發科AI NB與輝達合作，但人才恐被吸走。（圖／聯發科提供）
近期電子時報曝光NVIDIA進軍PC 平台戰場，除了鎖定AI超級電腦、桌上工作站，同時也將推出商用與消費型 AI NB 機種。對於聯發科（2454）來說，可說是真正躋身，並且站穩了黃仁勳之友的角色。入列「黃友友」名單，可以帶來無比的市場機會，不過，業界也透露，其實人才流往NVIDIA一事，默默成為聯發科的隱憂。
國泰期貨證券報告指出，聯發科與輝達強強聯手將有助聯發科年營收貢獻。營收會隨著在AI、車用增長，即使高基期且大環境不確定因素下仍可維持穩健成長態勢，維持買進投資建議，目標價1700元。
報告認為，聯發科與 NVIDIA的合作為強強聯手，使雙方的強項能夠彼此支援與發揮，以聯發科展現技術實力的案例，是與 NVIDIA 合作開發的 GB10 Grace Blackwell 超級晶片、支援DGX Blackwell 小型超級電腦，提供每秒高達1,000 TOPS 的生成式 AI 運算效能，讓開發者能在本地端訓練與調校最多達2,000億參數的模型。證明能交付高效能運算晶片。
GTC 中 亦宣布 ASIC 和 NVIDIA延伸合作，納入 NVLink 的IP 技術，未來的 SOC 或 AI加速器，除了使用自有的 SerDes 技術之外，未來也有可能透過 NVLink 來連接其他GPU 或加速器的部分。整體而言，聯發科主力為消費電子，而 NVIDIA 則是資料中心、汽車等市場，雙方共享客戶資源網路，聯發科亦可獲得 NVIDIA 相關技術支持。
而在人才外流方面，研究部認為，業界人才流動為常態，近兩年時常傳出其他 ASIC 業者人才流入聯發科，人才自然會往福利高待遇好公司流動，NVIDIA 人才吸力，雖可能造成聯發科 R&D 費用需上升因應，但在預估ASIC專案將不會使毛利率大幅下滑，反而可以使利潤率維持高水準，26年起ASIC將有明顯年營收貢獻ASIC與 AI 加速器專案，預計將於明年ramping up採用自有的SerDes解決方案，TPU將貢獻高達18 億美元營收。
車用營收貢獻將倍增於2025年，營收會隨著在AI、車用增長，即使高基期且大環境不確定因素下仍可維持穩健成長態勢，維持買進投資建議，目標價1700元。
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