財經中心／廖珪如報導
▲個股輪動太刺激，慎選ETF定期定額也能穩穩掌握行情。（圖／資料照）
6月FOMC會議紀錄顯示，多數官員傾向今年內降息，關稅帶來通膨壓力可能短暫且溫和，美股四大指數持續上揚，市場樂觀預期企業財報。在台股方面，野村投信表示，隨著財報季將至，無論好股壞股，台股短線股價都可能受匯損拖累，選股上不妨掌握能見度最高產業AI為主，操作上宜主動出擊，多元配置且動態調整，方能在震盪盤勢中掌握長線更優異報酬機會。
野村投信指出，台股7月以來上衝下洗，加權指數一度上衝直逼23000點大關，爾後又再度受到對等關稅議題擾市而回落。台股進入下半場，投資人應如何操作？野村投信全球整合投資方案部主管暨00980A 野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德分析表示，根據統計，自2008年至今台股月度報酬，可發現7月平均表現為下半年最佳、投資勝率亦不俗，然當中最佳7月與最差7月落差高達17%以上，佈局上需要更加多元且靈活。
加權指數今年仍下跌近 3%，與美股頻創新高形成鮮明對比，顯示市場對台股受關稅壓力影響的疑慮依然未解。台積電確實撐盤，但其股價也才剛回到年初水準，許多出口導向個股股價仍在低檔徘徊，凸顯大盤指數回升僅是權值股撐起的表象，指數與個股間出現明顯的結構性落差，在此情況下，AI 概念股受惠內外資金湧入下續創新高，不少個股本益比已突破歷史區間，其背後反映的不止是強勁資金流，也是在反映強勁的遠期獲利成長預期，即使短線籌碼面熱度高，但面對種種不確定性干擾，市場仍積極布局具成長性與抗風險能力的標的，AI題材便是最好的選擇。
整體而言，游景德進一步分析指出，儘管對等關稅仍有不確定性，但AI發展趨勢已非常明確，加上還有聯準會降息與減稅政策等利多支撐，台股仍有望續創新高，電子股將續繼續扮演領漲主軸。
從已公布的 6 月營收顯示，多數企業受惠於上半年關稅拉貨潮，營收表現亮眼，普遍呈現雙位數成長，股價也同步反映投資人樂觀情緒。然而，Q2 匯損影響或許尚未完全反映，除了一次性的業外損益，從採購原料到生產成本面的變化將進一步衝擊毛利率，不像匯損，這是市場難以計算的潛在變數，除非像台積電可透過漲價來對沖風險之外，一般毛利率偏低的電子代工業者，勢必面臨毛利與獲利目標下修的雙重壓力，也許就大盤而言，因為有台積電的支撐，回檔空間有限，但個別漲多股將有顯著的評價修正風險，投資人務必留意，除了適時逢高獲利了結之外，聚焦產業地位穩固的龍頭企業，不僅面對關稅更有餘裕，也更有機會在 AI 賽道上成為領先贏家。
個股之外你可以參考的標的
00980A投資涵蓋上市上櫃股票，精選50~80檔持股，以上市股票為主，目前權重約七成五(74.88%)，單一個股最高比重小於10%；前10大持股合計權重預計低於60% (目前為40.02%)，產業分布多元，涵蓋台灣電子產業上、中、下游、金融保險、文創、運動休閒、航運業及其他產業。以大型股為主(58.88%)，中小型股為輔(27.5%)，依據個股基本面變化動態調整相關權重。
保德信市值動能 50 ETF（009803）採用五大篩選因子，包括市值、成長、動能、價值、品質，其中成長因子採用國際專業金融分析機構 FactSet 預估市場對企業未來 12 個月 EPS 成長率，電子股占 74.5%，占比最大為半導體 42.9%，其次是其他電子 14.4%，而電子股最大持股為台積電 31.1%；非金電部分，台灣市值動能 50 指數的前三大布局產業為航運 6.9%、化學工業 1.8%，以及運動休閒 1.7%，產業分布更分散。
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