財經中心／余國棟報導
過去，投資人若要自行購買債券，會面臨不少困難與挑戰，例如較高的投資資金門檻、流動性不足與交易不便等問題。相較之下，被動式債券ETF是一種追蹤特定債券指數表現的指數股票型基金，透過在證券市場下單買賣債券ETF，投資人能夠以小額資金，便捷地參與債券市場，其核心優勢在於分散風險，一次性持有一籃子的債券，避免單一債券違約所帶來的衝擊。
上市債券ETF種類多元，包含投資等級公司債、非投資等級公司債、新興市場公司債、公債ETF等，「投資等級公司債ETF」及「公債ETF」，投資人可以依據自身需求選擇合適的債券ETF投資。投資等級公司債ETF，主要投資於債券信用評級為BBB-(或Baa3)以上的公司債，這類債券的發行人通常具有足夠的財務能力履行償債承諾，因此預期違約風險低於非投資等級債券。投資等級公司債ETF，通常可以提供相對穩定的現金流，且波動度較股票低。然而，其價格仍可能受到經濟情勢影響而產生負面變動。
公債ETF主要投資於政府發行的債券，例如美國公債ETF，其投資標的則為美國政府發行的債券。這類債券以美國政府信用作為擔保，傳統上被視為違約風險低且具有高度流動性的投資產品，在正常經濟環境下，常與股票走勢呈現負相關，因此常被投資人作為避險工具的選擇之一。
證交所現有之相關上市債券ETF，包含群益ESG投等債0-5(00985B)鎖定短天期美元投資等級公司債，並加入ESG篩選因子；新光投等債15+(00775B)聚焦於長天期美元投資等級公司債，債券發行人涵蓋消費、能源、電信、銀行和保險等產業；國泰US短期公債(00865B)主要投資標的為美國政府發行之債券，且平均年期低於一年。
然而，即使是公債ETF和投資等級公司債ETF，也並非毫無風險。例如，利率風險即為關鍵之一，當市場利率發生變化時，將影響既有債券價格，進而影響基金淨值；信用風險源於債券發行人的違約可能性；匯率風險則是投資以外幣計價的債券時，當新臺幣匯率變動可能造成的潛在損失。目前證交所掛牌的債券ETF，均為投資外幣計價的債券，投資人需特別注意匯率風險。此外，所有ETF均可透過次級市場交易，買賣過程中可能面臨折溢價風險，當基金淨值與市價之間偏離較大時，可能會承受價差損失。
不同債券市場、天期條件及發行機構均有其特定風險議題，投資人於投資前應詳閱各ETF公開說明書，充分了解其投資策略、潛在風險與費用結構，並依據自身財務規劃與風險承受度審慎評估投資標的，方能有效運用債券ETF，為個人資產增添一份穩健的力量。
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內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
