財經中心／廖珪如報導
美系投行在最新報告中同步上調台積電（2330）、鴻海（2317）與信驊（5274）的財測與目標價，理由是AI需求強勁與伺服器出貨動能優於預期。對於台積電，投行將2025至2027年每股盈餘預估上修至61.6美元、74.6美元與96.6美元，給予2026年約21倍本益比評價，並重申其為「首選標的」。
報告指出，第四季法說會指引可能優於市場預期，受惠於匯率穩定與AI需求。先進封裝產能（CoWoS）預估明年可達月產10萬片，高於先前估計的9萬片。3奈米供不應求，2026年價格可能上調5%，但將壓縮非AI客戶空間。摩爾定律2.0推動下，2奈米與A16產能上修至月產14萬片，蘋果iPhone 18全系列與摺疊機將採用，輝達Feynman GPU則預期2028年導入。資本支出預估2026年達420億美元，2027年430億美元，毛利率可望自58.5%穩步升至2027年超過60%。
鴻海方面，投行調高獲利預期，理由是伺服器出貨加速，來自輝達與雲端服務供應商（CSP）的貢獻明顯。預估2025年AI伺服器營收將翻倍，2026年仍有40%增長，出貨量從2025年的2.5萬台增加至2026年的3萬台。產品線將涵蓋VR200與Rubin Ultra，平均售價持續提升。客戶方面，除微軟與甲骨文外，鴻海有機會切入Meta GB300專案，並在VR200世代進入Google供應鏈。投行估計其CSP市占率未來可望達到五成，儘管伺服器毛利率偏低，但能支撐營業利益率在未來兩至三年維持約3%。
至於信驊，投行上調2025至2027年EPS預估至86.4美元、124.6美元與163美元。第三季營收預計季增1.6%，毛利率68%優於前一季，第四季需求動能延續，主要來自CSP。儘管自去年第二季起進入庫存回補週期，但庫存仍維持健康水位，僅預期2026年第一季有季節性修正。產品方面，AST2700預計明年佔營收比重達兩成，平均售價較前一代AST2600高出70%至80%，將成為主要成長動能。
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