美國財政部擴大長天期公債回購，仍未能有效壓低美債殖利率，加上川普政府揚言對伊朗祭出「史上最嚴厲的經濟制裁」，市場擔憂中東緊張情勢進一步升溫，帶動國際油價走高，避險情緒快速升溫，恐慌指數VIX同步攀升，美股賣壓加重。美股三大指數週四（20日）全面收黑，道瓊重挫逾700點，但費半逆勢上漲0.53%；台指期夜盤跌99點、台積電期貨跌3元，台股今（21）日開盤面臨44,900點附近多空攻防。
美股週四道瓊工業指數大跌703.84點、跌幅1.32%，收52,759.21點；標普500指數下跌66.82點、跌幅0.87%，收7,641.16點；那斯達克指數下跌263.92點、跌幅1%，收26,067.17點。值得注意的是，費城半導體指數並未跟著大盤殺低，反而逆勢上漲61.79點、漲幅0.53%，收11,800.02點，成為台股電子族群今日重要支撐訊號。
美債市場仍是壓抑風險性資產的關鍵。美國財政部日前宣布，未來數月至少將10年期、20年期及30年期公債回購規模提高一倍，財政部長貝森特更表示，回購規模可能超過原先宣布的40億美元，但市場反應有限，10年期美債殖利率仍回升至4.704%，30年期殖利率升至5.248%，高殖利率對科技股估值形成壓力。
台股週四收盤仍展現韌性，加權指數上漲214.39點、漲幅0.48%，收在44,933.74點，成交值達7,929.6億元。籌碼方面，外資買超73.2億元，但投信賣超20.5億元、自營商賣超61.1億元，三大法人合計賣超8.4億元，顯示法人對後市態度仍偏觀望。
不過，台指期夜盤轉為下跌99點，台積電期貨盤後也下跌3元，意味現貨開盤可能先面臨美股下跌帶來的壓力。另一方面，融資增加約2.17億元、短線籌碼持續升溫；外資期貨淨空單更達8萬2423口，且單日再增加922口空單，外資現貨買超、期貨偏空的不同調布局，將使今日盤勢震盪加劇。
台積電仍是大盤能否守住44,900點甚至續攻的重要指標。儘管美股主要指數走弱，但費半逆勢收漲0.53%，有助降低半導體族群壓力；只是台積電期貨盤後下跌3元，因此台積電現貨開盤後能否迅速止穩，將直接左右指數方向。
倫元投顧王春盛分析師認為，中東地緣局勢升溫國際油價走高，美公債殖利率飆升，費半指數逆勢上漲，台指期貨夜盤收小黑，台積電ADR小漲。台股短線將於季線上下震盪，今日盤面觀察指標為記憶體、機器人、矽光子、被動元件、PCB、光學鏡頭及塑化等族群，投資朋友持股可採汰弱留並把握績優股逢低分批布局的機會。
國際油價則成為另一項風險。美伊緊張情勢升溫，美國總統川普週三在 Truth Social 表示，將對伊朗發動「史上最具毀滅性的經濟行動」，貝森特週四也表示，美國將對伊朗實施「史上最嚴厲的制裁」。10月交割WTI原油期貨週四上漲近3%，報每桶86.83美元；布蘭特原油期貨上漲逾2%，報每桶93.78美元，盤中更一度逼近95美元。若油價持續攀升，市場可能重新擔憂通膨升溫與利率維持高檔時間拉長，進一步壓縮全球股市評價空間。
個股方面，沃爾瑪第二季業績不如市場預期，股價暴跌逾9%，創逾4年來最差單日表現，拖累道瓊；輝達則小跌0.33%至216.85美元。加密貨幣市場出現劇烈震盪，比特幣自6月初以來首度突破7萬美元後，引發大規模空單回補，也帶動部分加密貨幣概念股逆勢走強。
雖然道瓊、標普500及那斯達克同步收黑，台指期夜盤也下跌，但費半逆勢收紅，讓電子權值股仍有撐盤機會。短線首先觀察44,900點附近能否守穩，以及台積電能否抵銷美股利空。反之，一旦油價、美債殖利率同步走高，加上外資期貨空單居高不下，追高風險也會快速增加。
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