AI先進製程持續擴產，半導體耗材廠中砂（1560）成為法人看好的受惠股。本土投顧指出，中砂第2季毛利率大幅優於預期，鑽石碟（DBU）、砂輪（ABU）及再生晶圓（SBU）三大事業同步改善，維持「增加持股」評等，並將目標價調升至880元，以2028年EPS、30倍本益比評價。
中砂2026年第2季營收25億元，季增8.7%、年增17.9%，受惠主要晶圓代工客戶N2擴產，其中N2相關營收季增84%；毛利率一舉升至40%，季增5個百分點，優於市場預期2.7個百分點，帶動稅後淨利5.23億元、EPS 3.49元。法人指出，ABU、DBU及SBU毛利率本季分別提升6、4、5個百分點，顯示產品組合改善與產能利用率提升效益浮現。
法人認為毛利率結構性改善仍有上行空間，預估整體毛利率將由2026年的40.6%，進一步升至2027年的44%、2028年的45.8%。其中DBU將是主要獲利引擎，受惠積極擴產及美系IDM客戶帶來成長空間，預估2026年DBU與SBU營收分別成長41%、23%，ABU則受漲價效益帶動。
產能方面，DBU目前約6萬片／月，預計2026年第4季提高至7萬片，年增40%，並規劃2027年底擴至9.5萬片；SBU則將由目前40萬片／月，於2027年底提升至43萬片。先進製程持續擴張，也讓中砂直接受惠晶圓代工客戶資本支出與CMP耗材需求成長。
獲利方面，法人預估中砂2026至2028年營收分別達106.97億元、129.56億元及152.48億元；EPS依序為16.28元、23.17元、29.24元，其中2026年EPS年增75.4%。不過，後續仍須留意晶圓代工廠產能利用率下滑，以及先進製程產能爬坡不如預期等風險。整體而言，AI與先進製程擴產正同步拉高中砂產品需求與獲利結構，成為法人調高目標價至880元的主要理由。
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