財經中心／廖珪如報導
▲雖然市場存在川普風險因子，但是台灣半導體產業鏈有不可取代優勢。（圖／資料照）
2025年1月20日美國新任總統川普（Donald Trump）將宣誓就職，其反全球化、高關稅的選前政策被美國智庫編製「川普風險指數」；對我國產業影響，央行引用指數，評估台灣屬於低風險國家，尤其半導體產業具有不可替代性，受影響有限。在此大環境下，四大外資亦點名台積電（2330）、聯發科（2454）、世芯-KY（3661）、鴻海（2317）、廣達（2382）等多檔AI股，將是投資焦點，引領牛市行情。
2024最台股倒數交易中，27日以23275.68點作收，漲幅0.12%，守住所有均線。單日總成交值僅2858億元，不到3千億。累計本週共上漲765.43點，週線收紅。受科技業矚目的美國消費性電子展（CES）也將在1月7至10日舉行，原本都是科技股最亮眼時刻，只是狂人川普重返白宮，關稅及反全球化的言論讓投資市場雜訊高，不少投資人成觀望態度。
不過，總體經濟環境方面，我國政府機構依舊看好，央行就引用美國智庫資訊技術及創新基金會（ITIF）編製的川普風險指數，指出綜合考量各項因素後，墨西哥、泰國、加拿大較可能面臨美國加徵關稅威脅；台灣屬於低風險國家，風險甚至低於韓國及日本。
台灣屬於低風險國家
央行認為，除了對美貿易餘額對國內生產毛額（GDP）比率，川普新政府還會考量軍事支出對GDP比率、與中國外交關係，及對美互惠貿易政策等因素後，才決定加徵關稅。而台灣在川普風險指數排名當中，台灣僅在「對美貿易出超占比」被評為風險較高，其他在「軍事支出占比」、「對中立場」與「反美障礙」方面則屬低風險，尤其台灣對中國立場與美國較相近，因此面臨美國加徵關稅風險較小。
以台灣半導體及資通訊產業為例，由於產品複雜度及不可替代性高，受影響有限。不過央行也提醒，川普政策仍可能分散台灣半導體資源，削弱國內產業聚落完整性，進而影響台灣的出口、投資與就業動能。
雖然存在一點雜音，不過四大外資分析也支持了央行觀點，摩根士丹利（大摩）、野村、高盛、大和等四大外資野村、大摩證券預期，AI強勁需求將延續至2025年上半年，特別是輝達（NVIDIA）Blackwell系統將繼續支持雲端服務支出，短期內GB200機架交付將成為AI上行週期的關鍵。
人工智慧引領台股
另外，根據雲端服務供應商（CSP）的計劃，雲端AI半導體整體潛在市場預計在2025年將增長至2,350億美元；成長關鍵也在於相關資本支出的持續性。野村看好台廠科技股，包括：台積電；輝達AI的鴻海、廣達、台達電、欣興；ASIC AI的緯穎、緯創、嘉澤、奇鋐、世芯-KY。
高盛證券同樣看好AI將是2025年最重要的投資趨勢，主因AI伺服器的加速成長，對於相關台廠，包括鴻海、廣達、緯穎、緯創、技嘉、華碩、奇鋐等AI供應鏈。
