財經中心／廖珪如報導
▲友達被兆豐國際評逢低買進，目標價半年16元。（圖／資料照）
面板類股因中國過產供過於求，使面板族群股價魚類類，不過，兆豐國際近期新公布報告對2加面板廠給出一點希望之光，甚至對友達（2409）給出逢低買進，6個月目標價16元的「佳音」。
報告指出，TrendForce 最新4月下旬面板報價顯示，電視面板與筆電面板價格全面持平，監視器面板維持小幅上漲。受品牌廠庫存增加及關稅不確定性影響，多數品牌廠 4月起下修訂單，第二季電視面板出貨季增率下修至 2%，IT 面板拉貨相對平穩。
電視面板需求4月開始修正，品牌客戶因庫存水位高及關稅不確定性下修訂單，僅少數客戶第二季需求增加，採購量季增 2%，較先前預估下修。面板廠態度轉保守，計畫5月調控產能穩定供需，避免價格下滑，
MNT 面板因IT產品獲90天關稅豁免，部分品牌客戶積極備貨以提高出貨量，帶動面板及零組件需求，價格保持上漲動能。4 月監視器面板漲幅與 3月相近。NB面板方面，品牌客戶備貨保守，因東南亞產能未完備及關稅變動不確定性，供應鏈操作謹慎，急單受零組件備料限制，面板廠擔憂關稅調整影響需求，價格操作穩健，4月筆電面板價格持平。
兆豐國際預期25Q2 TV面板出貨量季減5~10%，TV面板報價季減1~3%，MNT/NB 預期呈現持平，雖整體產業向下，不過由於台灣因對等關税豁免且友達（2409）與群創（3481）廠房多位於境內，在豁免90 天公布後，客戶訂單湧現，預期Q2 出貨可望逆勢增長，在需求增溫與報價維持下，預期25Q2 本業可實現虧轉盈，有利評價提升，建議可逢低買進評價較低之群創（3481）、友達（2409）。
其中，兆豐國際調升友達投資評等至「逢低買進」，6個月目標價16元。展望 2025 年，雖整體面板產業仍供過於求，不過由於陸系面板廠降稼動率與提前歲修以維護報價，同時韓系與日系面板廠陸續退出，且在大尺寸與IT換機潮帶動下，預期產業將持續轉趨健康，此外友達將資源轉向 Mobility 和Vertical 部門，並藉由併購德國 BHTC 切入車廠供應鏈，目前手上有多項專案進行中，近三年取得車廠合計共150 億美元訂單，預計於2026 年後陸續貢獻，此外也併購北美 Avocor 將垂直整合企業及教育智慧顯示。
預期未來幾年有望呈現高速增長，降低友達受面板景氣波動之影響。綜上所述，研究部預估友達 2025年稅後淨損18.4億元，虧損收斂，EPS -0.24元，每股淨值19.6元。考量股價回檔，目標價維持16元（PBR 0.8X 2025 BVPS），調升友達投資評等至「逢低買進」。
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