財經中心／師瑞德報導
▲川普政策飄忽不定，讓投資人的心率也上下起伏。（圖／資料照片）
美國2月非農就業新增人數僅15.1萬，低於市場預期，失業率升至4.1%，消費者信心指數降至98.3，創下2021年8月以來最大降幅。民眾對未來一年的通膨預期升至15個月以來新高，顯示美國總統川普針對全球關稅的政策已影響市場對經濟成長的預期。川普宣布4月2日前暫停對符合USMCA的加、墨商品課徵25%關稅，墨西哥表示將檢視對中國的關稅，加拿大則推遲對價值1250億美元美國商品實施第二波關稅。美加關稅戰升溫，美股應聲下挫，美國四大指數同步收黑。
市場對川普關稅政策的反覆無常感到擔憂，加上非農新增就業數據疲軟，引發經濟放緩疑慮，美國消費信心走弱，通膨壓力仍存。全球資本加速輪動，加上DeepSeek引發的AI發展疑慮未散，S&P 500指數自歷史高點回落逾6%，NASDAQ指數回檔近10%。川普高喊「讓美國再次偉大」，卻未能提振市場信心，投資人應如何因應？
00971野村美國創新研發龍頭ETF基金經理人林怡君表示，回顧川普關稅1.0時期，新關稅措施導致市場震盪，但當政策落實後，市場反而呈現「利空出盡」態勢，2018-2019年S&P 500指數呈現「先蹲後跳」走勢。歷史數據顯示，投資人可在市場回檔時分批進場或定期定額投資美股，尤其是涵蓋各產業領頭羊的「創新研發龍頭」類型，在市場反彈時具較高上漲爆發力。
根據統計，自2020年以來，美股每次回檔逾10%時進場，平均持有120個交易日與240個交易日後，S&P 500指數平均報酬分別為+8.97%與+21.74%；NASDAQ指數則達+9.81%與+24.03%。若進一步聚焦創新研發龍頭，彭博研發龍頭指數近10年回檔時進場並持有120個交易日與240個交易日，平均報酬提升至+11.35%與+28.44%，顯示該類型標的具更佳爆發力。林怡君提醒，投資需謹慎評估風險承受度，歷史表現不代表未來績效，指數報酬亦不等同基金績效。
野村投信投資策略部副總經理張繼文則指出，川普執政風格鮮明，政策變數大，市場波動性亦隨之提高。然而，根據歷史經驗，川普重商主義立場意味著未來仍可能推出利好企業的政策，長期而言美股仍具投資價值。趁市場回檔進場、長期持有仍為良好策略，投資人可關注創新研發龍頭企業，該類企業受惠政策影響較大，有助提升營收與獲利，進一步推升股價表現。
以00971野村美國創新研發龍頭ETF為例，該基金為全台首檔聚焦市值前50大「研發龍頭」的美股ETF，成分股須連續3年研發費用正成長，且研發占銷售額比率居前90%，可望在市場回升時展現較強成長動能。
投資人需注意單一國家ETF波動較大，須留意市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險及終止上市風險，並適時掌握市場變化與重大公告。在進行資產配置時，不宜以短期資金投入，應考量財力與風險承受度，選擇適合的投資標的，並以長期持有發揮投資效益。
▲2020年以來美股主要指數 修正逾10 %進場持有一段時間表現。（圖／Bloomber授權提供，未經同意請勿轉載）
▲美股先蹲後跳？S&P 500指數 2018-2019年走勢(綠線) vs. 2025年走勢 (紅線)（圖／Bloomber授權提供，未經同意請勿轉載）
