財經中心／師瑞德報導
全球資金大搬風，連華爾街都喊：A級公司債穩贏！（示意圖／PIXABAY）
市場避險情緒升溫，資金加速流向債市。台新投信指出，受美國前總統川普重啟關稅戰影響，市場避險需求明顯增加，且美國2月消費者物價指數（CPI）年增率低於預期，使投資人對聯準會降息時程的期待升高，帶動美國10年期公債殖利率下滑4.2%，進一步推升長天期債券走勢。
從長期表現來看，A級公司債的回報率顯著優於美國公債。根據Bloomberg統計，自2019年1月31日至2020年3月1日期間，當聯準會由暫停升息轉向降息循環時，美國20年以上A級公司債指數上漲3.5%，而同期美國20年以上公債指數則下跌12%。因此，台新投信建議投資人可納入美國20年以上A級公司債，以提升資產組合的防禦力。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(00942B)研究團隊進一步指出，在市場風險事件頻發時，公債具備一定的避險效果，但長期而言，具有較高收益水準的公司債往往能帶來更佳報酬。聯準會主席鮑爾先前強調美國經濟仍具韌性，然而，受關稅與移民政策不確定性影響，聯準會須在降息前觀察更多經濟數據。根據Fedwatch資料，市場普遍預期首次降息可能落在6月，長線而言，聯準會仍處於降息循環，預計將持續吸引資金流入投資等級債券市場。此外，美國財政部長的政策目標之一是壓低10年期利率並維持強勢美元，這也為投資等級債提供了有利環境。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(00942B)研究團隊表示，美國投資級債券市場為全球規模最大且流動性最佳的市場，其中A級債券具備較高的信用評等，違約風險較低，在景氣循環變動中，投資人能夠透過該類債券，以較低風險參與當前較高的殖利率環境。隨著2024年全球股市大漲後處於高檔，資金逐步轉向高評級債券ETF進行避險，近期全球股市大幅震盪，更顯現投資等級債券ETF的抗跌優勢。
根據最新統計，美國20年以上A級公司債指數在長線報酬方面表現最佳。資料來源為Bloomberg，截至2025年3月14日，以美元計價，台新投信整理。美國20年以上A級公司債指數採用彭博美國20年期以上A級公司債券指數，美國20年以上公債指數採用彭博美國公債20年以上總報酬指數，美國20年以上AAA-A級公司債指數則為彭博美國20年以上AAA-A公司債指數，全球綜合債指數則為彭博全球整合總報酬指數。
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