財經中心／師瑞德報導
富達國際基金經理Ian Samson最新指出，黃金價格自去年起展現強勁漲勢，去年全年上漲27%，今年截至8月25日再度上漲28%，成為富達多重資產投資組合中表現最佳的資產之一。他認為，黃金的上升趨勢有望延續數年，不僅能發揮分散投資的效益，也將持續維持「避風港」地位，對抗通膨、寬鬆政策與地緣政治風險，同時受惠於長期結構性趨勢。
Samson分析，目前總體經濟環境正逐步形成有利於黃金的格局。美國經濟在未來數月可能放緩，甚至面臨停滯性通膨壓力。儘管通膨率仍維持在3%左右，而關稅問題可能推高物價，聯準會仍存在降息的可能。加上勞動力供給減少、經濟增長乏力，利率下降、通膨黏滯及增長疲弱等多重因素，都有助於金價表現。
美元走勢同樣影響黃金。作為主要避險資產的競爭對手，美元若持續走弱，將進一步支撐金價上行。在大規模不確定性與關稅政策變動的情境下，美元的風險尚未完全反映，黃金因而更具吸引力。再加上美國財政赤字持續擴大，引發貨幣貶值疑慮，黃金的長期投資價值進一步獲得加強。
從結構性需求來看，各國外匯存底管理機構持續增持黃金，全球黃金ETF持倉規模也在攀升，中國、印度、土耳其等地區更積極買入黃金，以降低對美元的依賴。由於黃金不涉及政府財政信用風險，其分散投資與保值的功能一直存在。更重要的是，黃金供應量有限，只要投資人資金配置稍有增加，就可能對價格帶來顯著影響。以目前為例，美國以外投資人持有約57兆美元資產，若其中一小部分轉移至黃金市場，金價便將受惠。
在投資操作上，富達國際表示將持續在多重資產投資組合中配置黃金，主要透過追蹤金價指數的被動投資工具，以及投資黃金礦業公司的股票。近期黃金礦業股表現亮眼，富達已趁勢部分獲利了結，但對追蹤金價指數的布局仍將持續保留。
Samson強調，無論是總體經濟放緩、美元潛在走弱，還是各國結構性增持需求，黃金皆具備長期投資價值。對投資人而言，黃金依舊是能夠分散風險、抵禦不確定性的核心資產之一。
