財經中心／李宜樺報導
本週全球金融市場的焦點，毫無疑問通通鎖定在晶片巨頭輝達（NVIDIA）即將公布的最新財報。隨著美國股市上週出現大幅度回檔，不少台灣股民看著一片慘綠的盤面，心裡開始直發毛，紛紛驚呼「AI泡沫真的要來了嗎？」
三立財經台《CATCH!大錢潮》邀請到資深分析師蔡明翰，為焦慮的投資人帶來第一手的盤勢大剖析。蔡明翰直言，上週美股的跌勢主要是因為市場先前對中美晶片限制等預期心理反應過度，整體多頭格局其實根本沒有改變，台股投資人真的「不用自己嚇自己」。
總統講話不重要？台積電漲跌全看「這群人」
針對市場上許多人緊盯政治局勢、關心新任總統賴清德的發言會如何影響盤勢，蔡明翰在節目中大膽直言：「老實說，這根本不重要！」他拋出一個顛覆性的觀點指出，台灣股市的漲跌，很大程度上跟台灣本地發生的政治事件無關。
他解釋，台積電（2330）一檔股票就占了台股大盤權重超過40%，而這家台灣護國神山有高達70%以上的股份是由外資牢牢掌控。外資買賣台積電，看的是全球半導體週期的基本面與產業景氣，絕對不會因為總統講了一句漂亮的話就瘋狂進場，更不會因為政治悲觀就斷然拋售。因此，股民們與其緊盯政治新聞，不如認真關注台積電董事長魏哲家的產業風向球。
全A段班優等生！輝達本益比竟越漲越低
回到市場最關心的輝達基本面，從數據圖表來看，輝達每一季的營收都在刷新歷史紀錄，反觀競爭對手超微（AMD）依舊追趕得相當吃力。蔡明翰分析，雖然輝達股價不斷飆高，但因為它賺錢的速度實在太快，利潤成長幅度遠遠超過股價漲幅，導致其本益比不升反降，現在的價格「越來越被低估」，根本沒有所謂的泡沫化風險。
不過，蔡明翰也特別提醒，輝達就像是班上的全A段班優等生，每次考試都考98、99分，只要沒有拿到100分滿分，吹毛求疵的市場就會抓到機會刻意打壓。他預言，輝達財報公布隔天極有可能複製台積電法說會的劇本，呈現「開高走低」的劇烈震盪，時間可能長達5到6個交易日，這正是主力大戶最愛用的「誘多殺低陷阱」，目的就是要洗出沒耐心的散戶，大家這次千萬別再被騙。
撿便宜時間到！台股拉回「月線」就是最佳買點
對於接下來的操作策略，蔡明翰指出，目前AI概念股與大盤的乖離率確實偏高，從歷史經驗來看，高點修正後通常會往「月線」靠攏。他強調，這一次台股如果拉回觸及月線、甚至短暫跌破月線，絕對不是「接刀子」，反而是一個千載難逢的絕佳買點。只要給市場一點盤整的時間，讓想下車的浮額洗乾淨，多頭趨勢自然會再次發動。
至於許多台灣股民引頸期盼的三星罷工題材，希望能帶動台灣記憶體個股大噴發，蔡明翰則澆了一盆冷水。他直言，台灣記憶體廠如旺宏（2337）、群聯（8299）主要集中在NAND Flash與傳統DRAM，缺乏像三星、SK海力士那樣的HBM（高頻寬記憶體）核心技術，報價相對疲軟。因此，若真的看好記憶體長線趨勢，買進包辦全球記憶體龍頭的美國ETF，表現絕對會比單押台灣本土記憶體個股更為穩健。
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