財經中心／廖珪如報導
台灣被動元件龍頭國巨（2327）近期營運表現強勁，加上獲得外資看好產業前景，帶動市場資金重新聚焦被動元件族群。法人指出，國巨受惠AI伺服器、高速運算及車用電子需求持續增長，多元產品線將迎來新一波成長動能，進一步推升族群投資氣氛。國巨日前公布5月營收150.58億元，月增7.3%、年增47.5%，已連續三個月改寫單月營收新高，顯示終端需求維持強勁。市場認為，AI資料中心、高速網通及車用電子等應用持續帶動高階被動元件需求，成為推升營運的重要動能。
此外，外資近期發布最新報告，看好國巨未來成長潛力，將目標價自495元大幅調升至1,500元，引發市場高度關注。法人指出，隨著AI伺服器、高速交換器與車用電子等應用持續擴張，被動元件產業正進入新一輪成長週期，而國巨作為全球重要供應商，可望優先受惠。受利多消息激勵，國巨自6月9日解除處置交易後股價表現強勢，連續拉出第二根漲停板並創下波段新高，也帶動整體被動元件族群同步走強。
隨著全球AI基礎建設加速擴張，AI資料中心、雲端運算平台及高速交換器設備需求快速成長，高階被動元件市場持續升溫。法人指出，MLCC、晶片電阻及鋁質電容等產品用量大幅增加，在供給受限與原材料成本上升雙重因素推動下，被動元件產業正迎來新一波漲價循環。法人分析，AI伺服器與高速網通設備對高規格被動元件需求遠高於傳統電子產品，除帶動高階產品出貨成長外，也造成產能排擠效應，進一步推升供需失衡情況。由於相關產品驗證門檻高、擴產周期長，短期內供給難以快速增加，使價格上漲趨勢逐步向整體產業鏈擴散。
除了日本、韓國主要被動元件大廠產能利用率接近滿載外，法人指出，中國最大被動元件廠風華高科目前稼動率也已達約90%，並已通知代理商暫停承接部分產品訂單，反映市場供應吃緊程度持續升高。
法人認為，在AI運算、高速資料傳輸及車用電子需求帶動下，高階MLCC、電感、鋁電容及相關被動元件供給仍偏緊，產業景氣有機會延續向上循環。市場資金也開始擴散至相關供應鏈，包括台慶科（3357）、華容（5328）、九豪（6127）、鈞寶（6155）、信昌電（6173）、立敦（6175）、聚鼎（6224）、鈺邦（6449）、金山電（8042）及蜜望實（8043）等個股，近期皆受到市場關注。法人表示，隨著國際大廠產能利用率接近滿載，加上AI伺服器及資料中心建設需求持續增加，被動元件產業下半年仍有望維持量價齊揚格局，相關供應鏈營運表現值得持續追蹤。
在需求與供給雙重推動下，市場資金近期也開始聚焦相關受惠族群。法人點名國巨（2327）仍是產業龍頭與最大受惠者，此外包括凱美（2375）、興勤（2428）、立隆電（2472）、大毅（2478）、希華（2484）、華新科（2492）、禾伸堂（3026）、晶技（3042）及日電貿（3090）等個股，也有望受惠於高階被動元件需求增溫與產品報價上揚。法人認為，目前AI伺服器、高速交換器與資料中心建設仍處於快速擴張階段，帶動高階MLCC、電感、晶振及鋁電容等產品需求持續增加。在產能利用率維持高檔與價格上漲趨勢延續下，被動元件產業下半年營運可望維持成長動能，成為AI供應鏈中值得關注的重要族群。
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