財經中心／王文承報導
IC設計大廠聯發科（2454）5月營收表現穩健，單月合併營收達474.3億元，月增1.4%、年增4.9%；累計今年前5月營收為2,433.2億元，較去年同期小幅減少1.5%。隨著AI布局逐步開花結果，法人最新報告看好聯發科未來成長潛力，認為AI業務將成為2027至2028年的主要獲利動能，因此將目標價大幅上調至5,575元，並維持「買進」評等。受利多消息激勵，聯發科12日股價勁揚95元、漲幅2.33%，收在4,180元。
它成長空間震撼法人 2028年EPS上看233元
法人指出，聯發科5月營收符合市場預期，累計4、5月營收已達942億元，以此推估，第2季營收目標達成率約64%。若6月營收持續增溫，第2季營運表現有望順利達標。
展望未來，AI ASIC業務將成為聯發科最重要的成長引擎。法人預估，2026年AI ASIC相關營收可望達20億美元，出貨量約40萬至50萬顆；到了2027年，出貨規模有機會突破300萬顆，帶動相關營收上看9,000億元。
此外，聯發科在雲端服務供應商（CSP）下一代AI晶片開發中的參與程度持續提升，不僅負責更多設計內容，晶片面積也進一步擴大，可望推升產品平均售價（ASP），相關效益預計自2028年起明顯發酵。另一方面，由於競爭對手取消第九代AI晶片開發計畫，聯發科在客戶第九代產品中的市占率有望進一步提高。
獲利方面，法人預估聯發科2026年每股盈餘（EPS）約65.1元，年減0.9%；2027年可望躍升至111.92元、年增71.9%；2028年則進一步攀升至233.1元，年增幅高達108.3%。
報告認為，隨著AI相關營收快速擴張，預估2027至2028年間，AI業務營收占比將超越智慧手機業務，成為聯發科最重要的成長來源。再加上2026年下半年AI營收貢獻逐漸放大，以及公司在COMPUTEX展出CPO（共同封裝光學）相關技術，展現從晶片設計到先進封裝的完整布局，因此法人採用2028年25倍本益比（PER）進行評價，將目標價上修至5,575元，並重申「買進」投資建議。
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