財經中心／廖珪如報導
▲Palantir近期甚至被CEO賣股，能買嗎？（圖／翻攝自PLTR粉專）
美國科技股從年初以來，Palantir（PLTR.US）這家原本顯為人知的軍事數據公司股價崛起，至2月中旬股價一路從幾十美元飆升到124美元區間，成為年初美國妖股，加之馬斯克推出的Grok3被Palantir納入其AIP平台，此個股大受科技宅關注。不過，由於Palantir這家公司主要業務為美國政府，上週因五角大廈預算遭刪，連帶其股價暴跌至週二在87元左右徘徊。不過中國信託證券對此個股研究，看好後市。
中國信託證券報告指出，從數據角度看來，該股也符合Rule of 40•40法則，該法則是將公司的營收成長率加上利潤率（常見EBITDA獲利率），同時考量成長及獲利面向。若數據大於40%或更高，表示公司具有長期發展潛力。公司過去兩年除了在2023年Q2一度跌至38%外，其餘該指標均落在40%之上，並呈現逐漸增長的趨勢。從中表明公司經營前景持續向好。
雖然短線受累於國防預算削減、CEO賣股，加上估值過高容易引發資金波動，導致股價自高點回檔超過三成。但若拉長時間，從40法則及客戶數成長，公司仍具備長期發展潛力。週二大摩出具報告，重申對Palantir增持評級並維持目標價不變。Wedbush分析師Dan Ives則指出，國防部的預算削減，實則是為提升效率所打算，這反倒有利於提升及強化政府單位對Palantir產品的需求。因此，仍維持股價表現優於大盤的評級。
報告顯示，Palantir營收大致可分成政府、商業兩大領域，且各自又可細分成美國及非美地區。最新一季2024年Q4財報，營收成長36%至8.28億美元，來自政府端的營收貢獻達4.55億美元，較去年同期成長40%；來自商業端的營收貢獻達3.72億美元，較去年同期成長31%。若以營收佔比來看，政府營收佔比約55%，較去年同期的53%微幅上升；商業營收佔比約45%，較去年同期的47%微幅下滑。
報告指出，由於公司營收超過五成來自政府端，其中又以國防部為大宗。因此，在美國國防部計畫於未來五年削減約8%的國防預算，又碰上執行長提交出售持股的計畫，導致股價自高點回檔近三成。
從營收地區角度切入來看，來自美國地區營收貢獻達5.58億美元，較去年同期成長52%，佔整體營收佔比約67%。當中來自於政府端營收貢獻約3.43億美元、成長45%，佔比約61%；來自商業領域營收貢獻約2.14億美元、成長64%，佔比約36%。即便從美國市場來看，政府營收佔比同樣較高，但從增速角度來看，商業領域則是更勝一籌，這部分也體現在商業客戶成長同樣快於政府單位。
若從客戶數量來看，公司截至去年第四季底總客戶數為711名，較23年底成長43%；基中商業客戶數量約571名，較23年底成長更為快速約52%，佔整體客戶數比重也從23年底的75.5%攀升至去年底的80.3%。
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