財經中心／師瑞德報導
▲ 幣圈迎來一波動盪，考驗投資人信心。（圖／Pixabay）
說好的比特幣會破15萬美元大關呢？目前市場情緒跌至冰點，加密市場是否已正式步入熊市？2月27日凌晨，比特幣未能守住8.7萬美元關口，進一步下滑，並於凌晨4時多一度跌至8.2萬美元，創下2024年11月以來新低。同時，其恐慌指數驟降至20，創下2022年以來的新低，市場依然籠罩在極度恐懼的氛圍之中。
以太坊在無法站穩2800美元後一路走低，儘管近日回升至2500美元，但隨即再度受挫，最低觸及2200美元。而SOL受迷因幣市場疲軟及3月1日大量解鎖影響，跌至130美元，為2024年9月以來最低水準。其他山寨幣則漲跌不一。
合約市場方面，根據Coinglass數據，24小時內全網未平倉合約爆倉達7.65億美元，其中多單爆倉6.08億美元，最大單筆爆倉價值達820.54萬美元。
市場情緒持續惡化，究竟問題出在哪裡？比特幣現貨ETF資金流向一直是觀察市場趨勢的重要指標。今年1月資金流動尚屬平衡，但2月情勢逆轉，頻繁出現大額淨流出。2月25日當日淨流出11.4億美元，而2月18日至 25日，市場連續6日資金外流。此外，2月10日至13日連續4日出現淨流出，其中3日的流出額超過1.5億美元。
以太坊現貨 ETF 亦未見樂觀跡象。2月20日至25日連續4日淨流出，儘管 2月4日單日淨流入3億美元，但對幣價的支撐效果有限。這顯示市場參與者對於未來幣價趨勢仍持悲觀看法。
美國宏觀經濟數據與美聯儲政策仍然是影響加密市場的重要因素。目前市場普遍預期美聯儲不會在3月降息，那麼後續是否仍有降息空間？
美聯儲官員博斯蒂克表示，他預計今年將有兩次降息，但在當前不確定性極高的環境下，降息次數可能增減。他認為通脹將朝著2% 目標邁進，但仍未達標，美聯儲將在不影響勞動市場的情況下推動通脹回落。
此外，企業雖然對於放鬆管制持樂觀態度，但對關稅和移民政策的變動感到擔憂。同時，勞動市場已顯現出緩和跡象。博斯蒂克強調，目前基準利率仍維持在限制性區間，短期內不太可能出現重大變化。
Matrixport 數據顯示，華爾街機構投資者已成為比特幣市場的重要影響者。比特幣在加密市場中的主導地位達60%，機構交易行為已逐漸影響價格變動。市場對特朗普關稅政策及比特幣戰略儲備計劃可能延遲六個月的擔憂，導致技術圖表出現頭部形態，或意味著比特幣可能回撤至73,000 美元支撐位。
CryptoQuant執行 Ki Young Ju表示：「若此時恐慌性拋售，你可能是新手。在牛市週期中，比特幣30% 的回調並不罕見。例如2021年，比特幣曾下跌53%，但最終仍創下歷史新高。」
Bitwise Europe研究主管Andre Dragosch亦指出，加密市場情緒指數已降至去年8月以來最低點，並與日元套利交易平倉時間點吻合，當時比特幣價格曾在49,000美元附近觸底。該指數顯示市場內存在大量逆勢買入信號，並且流動性、鏈上數據與衍生品市場的普遍悲觀情緒表明，下行風險相對有限。在當前價格水平下，風險回報比仍具吸引力。綜合來看，市場雖籠罩在極度恐懼之中，但機構投資者與技術面訊號仍顯示出一定支撐，未來走勢仍有待進一步觀察。
