財經中心／師瑞德報導
▲上週國際金價先跌後漲，受美國就業數據疲弱推升至3,360美元上方，美歐達成關稅協議及美元走強，週初壓抑金價跌破3,270美元關口，路透調查顯示分析師上調金價中位數，2026年有望挑戰4,000美元。（示意圖／PIXABAY）
上週國際黃金現貨價格（Spot Gold）於7月28日開盤報每盎司3,333.75美元，最高出現在8月1日的3,363.20美元，最低則在7月30日觸及3,267.79美元，最後收在3,362.51美元，全週漲幅0.80%，上漲26.58美元。金價走勢呈現先跌後漲，週初受到美歐關稅協議拍板、美國PCE通膨回溫以及美聯儲維持鷹派政策立場等因素影響，市場避險情緒降溫，金價一度跌破3,270美元。然而，美國7月非農就業數據意外疲弱，市場再度燃起對美聯儲降息的預期，美元轉弱推動金價急漲。
週初美歐達成協議，多數歐盟輸美商品關稅由30%降至15%，加上美中關稅休兵延長三個月，緩解全球貿易戰升溫憂慮，美元指數走高至98.6，壓抑金價跌落3,330美元。隔日金價在跌破季線後吸引買盤回補，一度回升至3,334美元，但隨後美元再度走強，加上美國經濟數據亮眼，金價回落至3,330美元以下。週三公布的ADP就業人數與第二季GDP年增率均優於預期，美元指數續漲至99.8，金價觸底3,267.79美元後稍微回升。週四因鮑威爾政策聲明刪除「經濟不確定性已減弱」的表述，市場對未來轉向寬鬆仍抱期待，金價一度反彈站回3,300美元之上，但PCE與核心PCE年增率分別達2.6%與2.8%，顯示通膨壓力不減，美元突破100關口再度壓低金價至3,290美元。週五非農就業大幅不如預期，失業率升至4.2%，美元指數急跌摜破98.7，金價順勢飆破3,360美元關卡。
橋水基金創辦人雷．達里歐指出，美國債務已達GDP的125%，財政赤字佔比7%，警告可能重演1930年代或1970年代的貨幣危機，並建議將15%資產配置於黃金或比特幣，他本人更偏好黃金，視其為應對全球經濟動盪的穩定資產。路透社最新調查顯示，40位分析師與交易員預測今年金價中位數為3,220美元，2026年將達3,400美元，若美國財政惡化，年底有機會衝上4,000美元。白銀亦受關注，預估2025年均價34.52美元，2026年38美元。世界黃金協會指出，中國黃金需求自2013年巔峰以來已減少49%，但印度2024年黃金需求卻重返800公噸大關。
近期中國黃金ETF因漲勢放緩出現資金外流，7月淨流出32億元人民幣，資金轉向股市；富達國際則認為，在美聯儲可能降息、美元走弱及各國央行持續增持黃金的背景下，金價有望在明年底挑戰4,000美元。
展望本週，雖然金價短線急漲可能引發獲利了結，但技術面顯示日線與週線均守穩各均線之上，空方壓力略為緩解，支撐區落在3,350、3,330與3,300美元，壓力區則在3,375、3,400與3,440美元。市場將持續關注美中貿易談判進展，若傳出利好恐削弱避險需求抑制金價，反之則可能推升金價進一步挑戰高點。
