財經中心／師瑞德報導
台股今年強勢反彈，主因來自半導體爆發。像元大台灣50、富邦台50、保德信市值動能50這類ETF，半導體占比高達66%，等同三分之二資金壓在這個產業，是推升整體績效的主力引擎。()
台股第三季多頭氣勢驚人，不僅大盤指數再度創下歷史新高，連帶推升台股ETF的整體表現。保德信投信指出，這波反彈行情的最大功臣來自科技股，其中半導體族群的爆發力尤其搶眼。由於半導體在國際供應鏈中的角色愈發重要，持股比重較高的台股ETF成為投資人關注焦點，資金明顯集中在這些產品。
根據Lipper統計，截至8月22日，一般型台股ETF中，半導體類股占比前十強包括富邦台50、元大台灣50、群益台ESG低碳50、富邦摩台、永豐台灣ESG、兆豐藍籌30、第一金工業30，以及保德信市值動能50（009803，本基金之配息來源可能為收益平準金）等，半導體持股比重介於47%至66%之間。其中，富邦台50與元大台灣50兩檔ETF的半導體占比雙雙超過66%，等於三分之二以上的資金都壓在這個產業。
若以規模來看，元大台灣50規模高達6700億元，是台灣ETF龍頭，富邦台50則有2425億元，雙雙鎖定市場人氣。這意味著，投資人在這些ETF中的配置，實際上等同於對台灣半導體產業的長期押注。
保德信市值動能50 ETF經理人張芷菱分析，台灣半導體廠商的全球優勢在今年進一步放大。根據Bloomberg數據，目前晶圓龍頭廠7奈米以下先進製程的營收占比，預期今年將超過七成，而5奈米以下製程晶片市占率更突破九成，幾乎壟斷全球市場。這些晶片廣泛應用於AI伺服器、高效能運算（HPC）、智慧型手機與自駕車，需求強勁且不易被取代。
張芷菱指出，受惠於高速傳輸與智慧型裝置帶來的長期需求，半導體產業今年對台股整體獲利的貢獻度估計將達八成以上，是帶動股市上攻的重要引擎。
近期美國貿易政策趨於嚴格，市場一度擔心台灣半導體會受到波及。不過專家認為，先進製程晶片屬於全球剛性需求，若遇到關稅課徵，客戶不是轉單至設於美國的工廠，就是選擇自行吸收成本，對台灣晶圓龍頭大廠的影響相對有限。
至於成熟製程，由於產出的晶片並非直接面對終端市場，通常由客戶報關，因此實質衝擊更小。張芷菱強調，多數重量級半導體企業早已在美國投資設廠，具備關稅豁免優勢，加上原有的技術領先與規模效應，全球市佔不太可能被撼動。
除了晶圓代工，半導體產業鏈中的封測、設備與耗材廠也備受矚目。張芷菱分析，多數台灣封測與設備廠的客戶集中於亞洲，直接出口至美國的比重不到一成。即便美國課徵新關稅，實際影響有限。反而在競爭對手受到衝擊的情況下，台灣廠商有機會承接更多訂單，藉由靈活調整產能來提升市佔。
舉例來說，近期伺服器與AI加速卡需求大增，台灣的封測業者便快速拉升高階測試產能，搶占高毛利市場，顯示應變能力相當強。
隨著ETF逐漸成為投資顯學，如何挑選標的成為市場關注焦點。張芷菱建議，除了關注半導體的配置比重外，還應注意ETF的成分股篩選條件。如果能挑選到鎖定大型、具備財務體質佳、成長性強以及議價能力突出的企業的ETF，就能更穩健地掌握長線成長契機。
她舉例，像是晶圓龍頭大廠，不僅技術領先，且具備價格轉嫁能力；IC設計龍頭則能憑藉創新產品拉動產業鏈需求；再加上具有ESG、低碳等篩選條件的ETF，能同時兼顧投資回報與永續趨勢。
回顧今年以來的走勢，台股指數截至8月26日已上漲9.2%，第三季表現亮眼。分析師指出，台股能夠維持強勁漲勢，主因正是半導體強勢帶動。AI、高速運算、智慧裝置等應用快速普及，讓台灣晶圓代工、IC設計、封測到設備廠商都全面受惠。這也是為何半導體持股比重高的ETF表現搶眼，並成為市場資金追逐的首選。
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