財經中心／師瑞德報導
在全球人工智慧熱潮持續升溫的同時，兩岸半導體產業也正上演一場資本與科技交織的角力戰。財訊集團董事長謝金河表示，AI龍頭輝達（NVIDIA）日前公布2025會計年度第二季財報，繳出亮眼成績，營收達476.4億美元，年增56%；淨利達264.2億美元，年增59%；每股盈餘為1.05美元，皆優於市場預期。不過，受中國市場不確定性影響，輝達股價在盤後仍下跌5.6美元，反映市場對未來局勢的隱憂。
就在同一時間，中國AI晶片企業寒武紀發布的半年報也引發市場高度關注。謝金河指出，寒武紀上半年營收達28.81億人民幣，年增率高達4347.82%，半年淨利達10.38億人民幣，正式轉虧為盈，展現中國本土AI企業在政策加持下的爆發力。股價方面，寒武紀自去年以46.59元人民幣起漲，今年8月27日盤中更一度飆至1464.98元人民幣，不僅漲幅突破500%，市值更攀升至6152.91億人民幣，曾短暫超越貴州茅台，成為中國資本市場的新寵。
謝金河分析，寒武紀的股價狂飆也點燃整體科技股行情，帶動中國股市創下自2015年以來的新高。雖然整體經濟仍面臨消費信心不足、房地產壓力沉重及家庭儲蓄創新高等問題，但科技板塊的表現卻如「一頭不願張揚的公牛，在一地鷄毛中翻轉」，信報財經更以「中國默默的牛市」為題，形容當前市況的微妙氛圍。
這波資本市場的反彈背後，反映出中國政府以政策力量強力推動AI與人形機器人產業的決心。謝金河指出，隨著與美國的貿易談判進入拖延戰，中國獲得更多時間發展本土產業，並藉由政策推動市值成長，使資本與產業形成正向循環。此次帶動行情的企業，不再是新能源車龍頭比亞迪與寧德時代，而是寒武紀、中芯國際、華虹等AI與半導體核心企業。
值得注意的是，華為創辦人任正非近日公開表示，中國「缺芯少魂」的情況已獲得明顯改善，半導體進口替代正在加速進行。謝金河表示，中國正在嘗試仿效美國科技七巨頭的模式，建立自身科技版圖：寒武紀被視為中國的輝達，小米如同中國的蘋果，騰訊是中國版META，阿里巴巴對標Amazon，百度則是Google，比亞迪則與Tesla齊名。
如今，中國正以「做大市值」為戰略核心，運用股市力量反哺產業發展。寒武紀所創造的驚人市值已超越基本面所能支撐的範疇，但市場仍持續推升，顯示其於政策主導下扮演著產業轉型的核心角色。謝金河強調，這股力量也正在悄悄將美國企業擠出中國市場，從星巴克考慮撤出中國，到蘋果與特斯拉面臨壓力，反映出中國以內需力量實踐去美化策略的野心。
當前輝達最新推出的H20晶片遭中國市場拒用，或許只是中美AI晶片戰的冰山一角。謝金河認為，寒武紀對輝達的挑戰才正要開始，而這場博弈的勝負，終將回歸到誰的基本功更為紮實。
